L'emissione di OBBLIGAZIONI è un'operazione attraverso la quale una società si procura fondi a media e lunga scadenza emettendo un prestito frazionato in TITOLI DI DEBITO, generalmente al portatore e di facile negoziabilità.
L'emissioni di questi titoli se non e prevista dallo statuto, viene deliberata dagli AMMINISTRATORI, questa delibera viene redatta dal notaio che deve essere iscritta entro 30 giorni nel Registro delle imprese.
Le obbligazioni emesse dalle Spa e dalle Sapa possono essere sottoscritte da chiunque , in quanto queste società posso fare appello al PUBBLICO RISPARMIO. Queste tipo di obbligazioni sono chiamate ORDINARIE, mentre le Spa e le Sapa possono emettere anche obbligazioni CONVERTIBILI IN AZIONI ( che vedremo in seguito).
Nelle Srl ---> le obbligazioni posso essere sottoscritte solo da investitori professionali a vigilanza prudenziale a norma di leggi speciali ( es banche) e risponde in caso dell'eventuale insolvenza della società.
Nelle Spa e Sapa ---> possono emettere obbligazioni non superiori al doppio del capitale sociale, delle riserve disponibile risultanti dal ultimo bilancio approvato. L'emissione può anche superare questa soglia se viene approvato dal colleggio sindacale quando:
- Le obbligazioni vengono sottoscritti da professionisti (banche ecc);
- Le obbligazioni sono garantiti da ipoteca su immobili di proprietà della società ( max 2/3 );
- Le obbligazioni sono emesse da società quotate in borsa.
art. 2413 c.c
La società che ha emesso obbligazioni non puo ridurre volontariamente il capitale sociale (anche le riserve), se per caso ha l'obbligo di ridurre questo, l'utile non potrà essere distribuito fichè il capiatale sociale e tutte le riserve non eguaglino la metà dell'ammontare delle obbligazioni in circolazione.
Ad eccezioni delle piccole società dove di solito le obbligazioni vengono sottoscritte dai soci, il collocamento delle obbligazioni sul mercato può essere svolto:
- direttamente dalle società emittenti, eventualmente indicano a quali banche rivolgersi;
- attraverso un GRUPPO di BANCHE RIUNITE IN SINDACATO.
Registrazione in P.D.
sottoscrizione delle obbligazioni (alla pari)
Obbligazioni c/sottoscrizione (o) Sindacato bancario c/sottoscrizione IN DARE
Prestiti Obbligazionari IN AVERE
I prestiti obbligazionari possono essere emessi alla PARI, SOTTO ALLA PARI e SOPRA ALLA PARI ( quest'ultimo raramente).
Sotto alla Pari---> il prezzo di emissione è minore del valore nominale delle obbligazioni, rappresenta quindi un costo e serve per invogliare il pubblico a sottoscrivere le obbligazioni. Si apre quindi un conto che dovà essere ammortizzato perchè rappresenta un costo pluriennale e si chiama DISAGGIO SU PRESTITI.
Regitrazioni in P.D.
sottoscrizione delle obbligazioni (sotto alla pari)
Obbligazioni c/sottoscrizione (o) Sindacato bancario c/sottoscrizione IN DARE
Disaggio su prestiti IN DARE
Prestiti Obbligazionari IN AVERE
Sopra alla pari---> l'incontrario dell'emissione sotto alla pari e rappresenta un ricavo. Si apre quindi un conto chiamato AGGIO SU PRESTITI.
Regitrazioni in P.D.
sottoscrizione delle obbligazioni (sopra alla pari)
Obbligazioni c/sottoscrizione (o) Sindacato bancario c/sottoscrizione IN DARE
Aggio su prestiti IN AVERE
Prestiti Obbligazionari IN AVERE
Se il versameno degli obbligazionisti avviene nello stesso giorno dell'emissone delle obbligazione la registrazione in P.D sarà:
Banca c/c ( se avviene in banca ) IN DARE
Obbligazioni c/sottoscrizione (o) Sindacato bancario c/sottoscrizione IN AVERE
Se inve il versamento viene effetutato dopo l'emissione, gli obbligazionisti dovranno versare gi interessi ( CHIAMATI DIETIMI) che sono maturati in quell'arco di tempo. Aprendosi cosi il conto INTERESSI SU OBBLIGAZIONI. Ecco la registrazione in P.D.
Banca c/c ( se avviene in banca ) IN DARE
Interessi su obbligazioni IN AVERE
Obbligazioni c/sottoscrizione (o) Sindacato bancario c/sottoscrizione IN AVERE
Come si calcolano i dietimi?
si moltiplica l'interesse annuale (T) per giorni in cui e maturato l'interesse (g) diviso 36500 = y
poi la y viene moltiplicato per il valore nominale delle obbligazioni(O) diviso 100= dietimi d'interesse.
ecco le formule:
(T x g) /36500= y ( arrotondato al quinto decimale)
(O x y) / 100 = dietimi d'interesse
Trattamenti fiscali sull'emissione delle obbligazioni:
I trattamenti fiscali dipendono da molte cose:
- se le società emittenti sono quotate o non quotate in mercati regolametati
- se i beneficiari sono persone fisiche o società
Infatti se i titoli obbligazionari sono emesse da SOCIETA' CON AZIONI NEGOZIATE IN MERCATI RECOLAMENTATI:
-se percepiti persone fisiche sono soggetti a imposta sostitutiva del 12,50 % che grava su gli interessi maturati nel periodo di possesso
in caso di interessi netti:
Obbligazioni c/interessi IN DARE
Interessi su obbligazioni IN AVERE
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